P2Preport: 3Q2025 – P2P portfolio pod drobnohledem

Léto za námi a jak už to tak poslední dobou bývá, žádné zásadní změny se ve světě P2P investic neodehrály. Úroky napříč trhem spíše klesají, investorských peněz je nadbytek a vysoké výnosy nabízí zpravidla ty mladší a rizikovější platformy.

Krátký přehled, jak si vedly platformy, na kterých jsem já sám aktivní, najdete v článku dále.

1. Mintos
2. Peerberry
3. Lendermarket
4. Robo.cash
5. Afranga (Stikcredit)
6. Bondster
7. Upvest
8. Lande
9. Indemo
10. Ronda Invest
11. Závěr

Mintos

Na Mintosu jsem již pouze pasivním pozorovatelem. Probíhá pouze automatické vybírání prostředků na předem určený účet vždy, když částka přesáhne 10,- EUR. To se stává v podstatě již jen v případech, kdy mi na účtu přistane nějaká splátka úvěrů v defaultu.

Mintos nadále zdvihá poplatky. Tentokráte pro neaktivní účty (na 4.90,- Eur za měsíc) a za vklady kartou. Výpis všech poplatků už tak hezky nabobtnal. Inu kde jsou ty časy, kdy Mintos lákal na bezpoplatkové investování…

O své hodnocení platformy Mintos se můžete s dalšími investory podělit zde.

Peerberry

Peerberry je taková jistota mezi P2P a téměř každý kvartál si jede to své. Tedy žádné defaulty, výplaty včas, ale také pravidelné snižování výnosů – nyní už je standard bez bonusů 7-8,5% ročně a i přes nízké sazby panuje na platformě nedostatek půjček. Ten se sice zlepšil – mezi investory jsou tací, kterým již nabízené výnosy nevyhovují a vybírají, ale přebytek peněz investorů trvá stále.

Sám jsem – vzhledem k absencím dalších možností – navýšil svou investovanou částku tak, abych dosáhl na nejvyšší věrnostní bonus, který mi přičítá ke každé investici 1% navíc. I tak své prostředky tady beru spíše jako dočasné, protože výnos v P2P pod 10% ročně, to je prostě málo.

Peerberry by mělo do konce roku spustit i sekundární trh (byť toto bylo již několikrát odloženo a kdo ví, jak to dopadne tentokrát). Poté bude zajímavé sledovat, jak to bude s nabídkou. Jako jeden z pravděpodobných scénářů ale bohužel vidím nákupy aktivních investorů na primárním trhu a okamžité vystavení těchto půjček na sekundárním trhu s přirážkou. Snad toto Peerberry nějak ošéfuje.

Stránku se vším o Peerberry na P2Ptrhu najdete zde. Recenzovali jsme pak tady.

Lendermarket

Na  Lendermarketu nadále pokračuji ve stahování prostředků a poslední události mě v tom pouze utvrdily.

Lendermarket totiž nedávno zveřejnil výroční zprávu za rok 2024. Zdůrazňuji Lendermarket (nikoliv některý z poskytovatelů na něm).

Zpráva je podrobná a nestudoval jsem ji detailně, pouze projel pomocí AI. Jako prompty jsem zadal, aby se zaměřila na případné budoucí problémy platformy (ano vím, je to ovlivnění, ale focus jsem chtěl opravdu sem). Výsledek není pro LM vůbec povzbudivý.

„Nejzávažnější odhalené finanční problémy:

Going Concern varování

Nejkritičtějším zjištěním je výslovné varování auditora o „material uncertainty related to going concern“. Auditor upozorňuje, že existuje významná nejistota ohledně schopnosti společnosti pokračovat v podnikání, což je v auditních zprávách nejzávažnější red flag.

Going Concern varování

Společnost zaznamenala obrat od zisku k významné ztrátě:

• 2024: Ztráta 299,639 EUR (provozní marže -21.9%)
• 2023: Zisk 87,836 EUR (provozní marže +7.0%)
• Celkové zhoršení: 387,475 EUR

Neudržitelná nákladová struktura

• Růst provozních nákladů

Zatímco tržby vzrostly pouze o 9.5%, administrativní náklady vzrostly o 46%:

• Nárůst pohledávek

Obchodní pohledávky vzrostly dramaticky o 706% z 26,824 EUR na 216,156 EUR, což může signalizovat:

• Problémy s inkasem plateb
• Zhoršující se kvalitu klientů
• Možné problémy s likviditou partnerů
• Kritická likvidita a kapitálová struktura

Oslabená likvidní pozice

• Vlastní hotovost: Pouze 65,396 EUR
• Měsíční „burn rate“: 24,970 EUR
• Odhad likvidity: Hotovost vystačí pouze na 2.6 měsíců

Závislost na externím financování

• Akumulované ztráty: 1,486,075 EUR (54.7% základního kapitálu)
• Potřeba dalších kapitálových vkladů: 487,303 EUR v roce 2024
• Závislost na mateřské společnosti: SA Financial Investments OU„

Samozřejmě z toho nemusí nic být, mateřská společnost to zatáhne a Lendermarket se nakonec z problémů vymaní. Koneckonců loňský rok byla platforma v jasné přechodové fázi (spuštění LM2, evropská licence…) a mateřská společnost se opravdu nebojí poslat dodatečný vysoký kapitál na pokrytí ztrát.

Ale jestli to stojí za to riziko, to si zvažte každý sám.

Lendermarket taky dohání EU požadavky na KYC (Know Your Customer) a uživatelům v poslední době začal vyskakovat dotazník k jejich investičním znalostem a původu finančních prostředků. K tomu nepřišel předem žádný email, žádné jiné info. Pokud dotazník nevyplníte, nedostanete se dál do svého účtu. Tedy v první řadě bez dotazníku byste podle regulací vůbec neměli být schopní zainvestovat, ale to už zpětně těžko někdo odmaže… Divné také je, že i když jsem si jistý, že jsem dotazník vyplnil správně, byl jsem zařazen mezi „nevzdělané“ investory a při každé investici bych musel navíc zaškrtávat, že beru na vědomí riziko, že investiční produkt neodpovídá mému profilu. Inu šité horkou jehlou. Naštěstí mě to nemusí trápit, oprotože investovat dále nehodlám :D.

Jak moc se situace na Lendermarketu proměnila můžete porovnat s naší již starší recenzí nebo navštívit stránku o Lendermarketu a nechat zde své hodnocení.

Robo.cash

Robocash proletěl třetí kvartál bez nějaké výraznější zprávy. Sazby zatím drží, nové půjčky se občas objevují a zatím vše jede dál. UnaFinancial (mateřská skupina Robo.cash) zveřejnila v průběhu kvartálu auditované výkazy za rok 2024. Výsledky potvrdily stabilní růst aktiv a čistý zisk.

K platformě máme i podrobnou recenzi. Informativní stránka na P2Ptrhu je pak tady.

Afranga

Afranga přibírá další poskytovatele, na platformě tak najdeme kromě Stikcreditu ještě bulharské Lendivo a Credirect a českého poskytovatele Švýcarská půjčka. Veškeré info o poskytovatelích najdete na webu Afrangy, toto považuji za dobře zpracované.

Horší je to s úroky, které se (pokud zrovna neběží krátkodobá akce) propadly na 10-11% p.a.. Také další vylepšení webu (autoinvest, sekundární trh, lepší přehledy pro investory…) se stále nekonají.

Prostředky zde tak již navyšovat nebudu. Z poskytovatelů preferuji nadále Stikcredit, do „nováčků“ téměř neinvestuji.

Souhrnnou stránku o platformě Afranga máme na P2Ptrhu tady, a tady recenzi.

Bondster

Na Bondsteru se komunikace soustředí více a více na spolupráci se společností Nera Capital, která investorům na Bondsteru umožňuje investovat do financování soudních sporů (tzv. litigační financování). Jedná se o segment, který byl dosud dostupný spíše institucionálním investorům (s výjimkou společnosti Fenchurch Legal dříve dostupné na Mintosu). Bondster Nera Capital propaguje nejen články na blogu, ale také občasně spuštěnými cashback kampaněmi. Vidí v tomto Bondster možnost, jak se odlišit od ostatních P2P platforem a získat výhodu?

Oznámen byl také slovenský poskytovatel ANVEST, který nabízí zajištěné a nezajištěné spotřebitelské úvěry. Nabízený úrok je však v tomto případě pouze 8% p.a..

Pokud jste na Bondsteru aktivní, můžete se podívat na naši stránku o něm a zanechat i krátké resumé pro ostatní uživatele. Přečíst si můžete i recenzi s našimi zkušenostmi.

Upvest

Na Upvestu byl zdolán další obří projekt s fundraisovanopu částkou dosahující 300 milionů korun. To opravdu není žádný drobek a klobouk dolů před výtlakem, který investoři na Upvestu dokáží doručit.

V minulém P2Preportu jsem na tomto místě řešil různé možnosti, jak zajistit „spravedlivější“ distribuci rychle vyprodávaných projektů mezi investory. A hle, hned o čtvrtletí později tu máme novinku. Upvest spouští  tzv. oversubscription model – tedy model zohledňující poptávku, která výrazně převyšuje velikost úpisu.

„Použití „oversubscription“ modelu neboli modelu přeupsání bude prakticky znamenat, že fundraising této formy bude otevřen na částku převyšující potřebnou výši (tj. převyšující jistinu poskytovaného úvěru dle úvěrové smlouvy) a následně, po uzavření fundraisingu dojde k pokrácení investic všech participujících investorů. Obdobný princip bývá standardně aplikován u dluhopisových úpisů.„

Upvest máme na P2Ptrhu zrecenzovaný a ač je recenze již staršího data, tak informačně sedí. Další informace můžete najít třeba na naší přehledové Upvest stránce.

Lande

Na Lande došlo k předčasnému splacení většího množství projektů. Důvodem je partnerství Lande s BluOr Bank, jejímž prostřednictvím někteří farmáři refinancují své úvěry za výhodnějších podmínek. Úvěr získalo od stejné banky i samotné Lande.

Ze situace nejsem nadšený a ačkoliv by se dala najít i pozitiva, tak u mě převládá negativní hodnocení tohoto kroku. Tedy pro Lande samozřejmě dobře. Ale z pohledu investora?

•  Zvýšení důvěryhodnosti platformy. Partnerství s bankou funguje jako „razítko kvality“. Lande se tím posouvá od čistě P2P platformy k více zavedenému finančnímu partnerovi, což může přilákat opatrnější investory.
• Hybridní model financování: Lande už nebude závislé pouze na drobných investorech. Bude moci kombinovat P2P financování s úvěrem od banky.
• Potenciálně nižší úrokové sazby u nových projektů: Pokud si Lande může půjčit za 6% + EURIBOR, je možné, že u nejbezpečnějších a nejlépe zajištěných projektů budou nabízené úroky pro P2P investory v budoucnu o nižší než dříve.
• Investoři budou muset počítat s tím, že předčasné splácení se může stát běžnější praxí. Bude tedy důležité pravidelně kontrolovat své portfolio a reinvestovat volné prostředky, aby se maximalizoval výnos.

V každém případě sazby nových projektů zatím stále drží mezi 10-12%, změny se tak v tomto zatím neprojevily.

Lande má pro nové investory nachystaný cashback – 1% pro investice do 90 dní od založení účtu. K jeho získání se stačí registroval přes tlačítko níže.

Recenzi na Lande pro P2Ptrh sepsal Cupi a užitečné je sledovat i vlákno na P2Pfóru.

Indemo

Indemo opět zaznamenalo nějaké splacené projekty, řadu dalších a také cashback akce se pravidelně opakují.

Velkou novinku si platforma schovává na říjen. Dokončuje totiž možnost zařadit do Note pouze jednu nemovitost. To by pak znamenalo, že si investor bude moct vybrat konkrétní příležitost, která se mu líbí a nekupovat balíčky. Předpokládám, že poté nastane větší frmol o ty zajímavější nemovitosti, zatímco z některých se mohou stát větší ležáky. Jsem zvědavý.

Moje portfolio na Indemo pak vypadá takto.

Koho by produkt zaujal, tak Indemo jsem nedávno recenzoval nebo si pojďte zadiskutovat na P2Pfóru.

Ronda Invest

Ronda Invest v uplynulém čtvrtletí hlásila hned několik úspěšně splacených projektů. Dodávka těch nových také doručuje stabilně a vzhledem k usazení většiny úroků nad 7%, si nemají investoři nač stěžovat.

Recenze je na P2Ptrhu již zveřejněná, takže kdo by se rád o Rondě dozvěděl víc, má příležitost.

Závěrem

Děkuji všem čtenářům za jejich přízeň a všem, kdo by si o P2P investicích a nejen nich rádi popovídali s podobnými nadšenci, v sobotu 22.11.2025 nás čeká další sraz komunity P2Pfóra. Tentokrát v Praze (místo bude upřesněno) a každý je vítán. Stačí, když mi dáte vědět zde nebo na P2Pfóru jakoukoliv formou (do vlákna, komentářů, soukromou zprávou…).

Budu se těšit a ať se daří.

Jako obvykle platí, že v případě jakýchkoliv dotazů rád poradím, ať už tady v komentářích, soukromě nebo na P2Pfóru.

Zbyněk

Všechny předchozí P2Preporty naleznete tady.