P2Preport: 4Q2025 – P2P portfolio pod drobnohledem

P2P platformy se v roce 2025 stabilizovaly, výnosy klesaly, ale v mém portfoliu nedošlo k žádnému za řeč stojícímu defaultu. Celkově tak lze hovořit o úspěšném roce, kdy do kolonky celkový zisk P2P zase nějaká procenta naskočila. Teď se ale pojďme podívat na vývoj jednotlivých platforem v posledním čtvrtletí roku 2025.

Krátký přehled, jak si vedly platformy, na kterých jsem já sám aktivní, najdete v článku dále.

1. Mintos
2. Peerberry
3. Lendermarket
4. Robo.cash
5. Afranga (Stikcredit)
6. Bondster
7. Upvest
8. Lande
9. Indemo
10. Ronda Invest
11. Závěr

Mintos

Na Mintosu jsem již pouze pasivním pozorovatelem. Probíhá pouze automatické vybírání prostředků na předem určený účet vždy, když částka přesáhne 10,- EUR. To se stává v podstatě již jen v případech, kdy mi na účtu přistane nějaká splátka úvěrů v defaultu.

V Q4 2025 Mintos pokračoval v transformaci na multi-asset platformu. Kromě půjček a dluhopisů platforma stále více propaguje své ETF portfolio a Smart Cash (zhodnocení hotovosti), čímž se snaží konkurovat tradičním brokerům a udržet kapitál investorů v ekosystému Mintos. V listopadu bylo mj. spuštěna možnost automatizovaného portfolia pro High-Yield Bonds. Investoři tak již nemusí vybírat dluhopisy (Fractional Bonds) manuálně po jednom. Nový nástroj umožňuje nastavit strategii a automaticky alokovat prostředky podobně jako to funguje u půjček (Mintos Core).

O své hodnocení platformy Mintos se můžete s dalšími investory podělit zde.

Peerberry

Peerberry 16. prosince 2025 oznámilo, že splatilo poslední část válečných půjček. Celkově bylo investorům vráceno 51,4 milionu EUR (jistina + úroky). Platforma se tak stala jedinou na trhu, která kompletně vypořádala závazky zasažené válkou na Ukrajině v plné výši, a to bez ztráty pro investory. Plán splácení se podařilo dodržet a v některých fázích i urychlit.

Ke konci roku se mírně zlepšila dostupnost půjček – byť pouze těch dlouhodobých. Cash drag se tak výrazně snížil i bez nutnosti seděl hodiny u monitoru a mačkat refresh. Zároveň asi řadě investorů došla trpělivost se snižováním sazeb a na platformě možná vycítili, že by se jim to mohlo později vymstít. Po dlouhé době tak byly nabízené úroky u hrstky poskytovatelů zvýšeny.

Co se opět nepodařilo splnit, je spuštění sekundárního trhu. Dočkáme se v roce 2026?

Stránku se vším o Peerberry na P2Ptrhu najdete zde. Recenzovali jsme pak tady.

Lendermarket

Lendermarket v říjnu oficiálně oznámil vyřešení dlouhotrvajícího problému s „pending payments“ na staré verzi systému a připravil se na úplné odstavení verze 1.0. Marketingově se platforma snažila oživit zájem investorů vánoční cashback kampaní. Aktuální výnosy těsně pod 16% patří k nejvyšším na trhu, ale stále je potřeba mít na paměti, že jde o rizikovou prémii spojenou s historií platformy. Verze 2.0 sice zatím funguje plynule, ale důvěra se bude obnovovat postupně.

Já sám jsem na rozhodnutí exitovat nic nezměnil a už se těším, jak budu mít v příštím roce o jednu evidenci méně. Těsně před koncem roku se mi totiž podařilo vybrat poslední zbytky investic a mám na účtu rovnou nulu. Když přičtu výsledky původní verze Lendermarketu, skončil jsem na platformě v hezkém plusu a spokojený.

Jak moc se situace na Lendermarketu proměnila můžete porovnat s naší již starší recenzí nebo navštívit stránku o Lendermarketu a nechat zde své hodnocení.

Robo.cash

Závěr roku 2025 byl pro Robocash turbulentní. Nejvýznamnější událostí bylo dočasné pozastavení licence mikrofinanční pobočky v Kazachstánu v říjnu a následné obnovení činnosti. Platforma také v prosinci změnila bankovní účty a reportovala pokles objemů proinvestovaných prostředků.

V říjnu 2025 čelila skupina UnaFinancial (mateřská společnost Robocash) regulačnímu zásahu v Kazachstánu. Místní regulátor pozastavil licenci mikrofinanční pobočce (často vystupující pod značkou Zaimer), což je klíčový poskytovatel půjček na platformě. Důvodem byly údajně nesrovnalosti spojené s novými stropy pro úrokové sazby (tzv. AEIR cap), které byly v zemi revidovány v průběhu roku 2024/2025. Investorů se toto ale toto přímo nijak nedotklo – platforma po celou dobu pozastavení vůči nim plnila své závazky a nedošlo k zastavení výplat. K obnovení poskytování úvěrů došlo koncem roku 2025 po nápravě vytýkaných nedostatků.

Toto vše vedlo k výraznému zpomalení aktivity a proinvestovaných půjček. V listopadu platforma vybrala 14,63 mil. EUR, což představuje meziroční pokles o 31,43% oproti listopadu 2024. ​Kromě regulatorních potíží investoři na fórech dlouhodobě diskutují o nedostatku nových půjček (cash drag) a stagnaci nabídky, na což vedení reagovalo prohlášením, že objemy úvěrů se bezprostředně nezvýší. Platforma jednoduše aktuálně nemá potřebu agresivně získávat nový kapitál kvůli přebytku poptávky nad nabídkou půjček.

​V prosinci 2025 také platforma oznámila změnu bankovních účtů pro vklady investorů. Tento krok je součástí širší snahy o optimalizaci platebních toků. Dejte si proto pozor v případě nových vkladů a opravte si případně šablonu ve vašem internetovém bankovnictví.

K platformě máme i podrobnou recenzi. Informativní stránka na P2Ptrhu je pak tady.

Afranga

I v posledním kvartálu vstupuje na Afrangu nový poskytovatel. Společnost Tiberus je bulharskou leasingovou společností zaměřenou na financování automobilů. Tiberus nabízí úvěry s výnosem 12% p.a..

V prosinci Afranga potvrdila, že intenzivně pracuje na znovuzavedení Auto Investu a sekundárního trhu, které v nové verzi chyběly. Tyto funkce mají být plně spuštěny začátkem roku 2026. I tady tedy můžeme doufat, že nedojde k opětovnému odkladu.

Prostředky zde tak již navyšovat nebudu. Z poskytovatelů preferuji nadále Stikcredit, do „nováčků“ téměř neinvestuji.

Souhrnnou stránku o platformě Afranga máme na P2Ptrhu tady, a tady recenzi.

Bondster

Závěr roku 2025 se na Bondsteru nesl v duchu agresivní akvizice nových investorů skrze vánoční kampaně. Noví investoři mohli získat při vkladu 5.000,- Kč (cca 200,- EUR) bonus 1.500,- Kč (cca 60,- EUR). To je 30% a opravdu by mě zajímal reálný dlouhodobý přínos této kampaně pro platformu. Spálené cashe za uživatele, kteří nabídku využijí oportunisticky, bude hodně.

V říjnu a listopadu také pokračovaly kampaně při investicích do soudních sporů od Nera Capital.

Pokud jste na Bondsteru aktivní, můžete se podívat na naši stránku o něm a zanechat i krátké resumé pro ostatní uživatele. Přečíst si můžete i recenzi s našimi zkušenostmi.

Upvest

V posledním čtvrtletí se Na Upvestu objevilo několik nových projektů – jmenujme například Hagibor Kappa, nebo brněnské projekty Čtvrť Pod Hády a Nová Amerika.

Poprvé byl také vyzkoušen nový oversubscription model. U projektu nakonec nedošlo k výraznému přeupsání, možná z opatrnosti investorů u nového systému. V každém případě každý z investorů měl díky tomuto šanci do projektu naskočit.

U projektů s vysokým objemem pak logicky jede klasický „postaru“ postup bez přeupsání.

Upvest máme na P2Ptrhu zrecenzovaný a ač je recenze již staršího data, tak informačně sedí. Další informace můžete najít třeba na naší přehledové Upvest stránce.

Lande

Jako u každé zemědělské platformy, i pro Lande byl podzim důležitým obdobím, kdy farmáři splácejí sezónní úvěry z výnosů sklizně a dotací. Reporty za září a říjen potvrdily vyšší míru zpožděných plateb, což vedení vysvětluje čekáním farmářů na vyplacení státních dotací. Většina těchto zpoždění byla technického rázu a byla postupně uhrazena v průběhu Q4.

​Pro zajímavost uvádím, že na konci roku platforma reportovala, že více než polovina historicky poskytnutých úvěrů (cca 800+ z 1600 projektů) byla již plně splacena.

Profinancované objemy také rostou – například v l listopadu 2025 investoři zafinancovali projekty za 1,06 milionu EUR (meziročně +11,78%). Rychle roste počet rumunských projektů a zdá se, že expanze tímto směrem je od Lande dobře zvládnutá. Dá se tak říct, že po mnohých startovních bolestech (technické potíže a nutnost ručních oprav stavu účtů i několik let po spuštění platformy) se Lande konečně posouvá mezi dospělácké platformy a má slušně nakročeno. Rizikem a výzvou do budoucna zůstává především zvládnutí expanze do dalších zemí (aktuálně oznámené Polsko), což je deklarovaná ambice managementu a jak víme z příkladu Estateguru věc, která dokáže potopit i do té doby na jedničku rozjetou platformu.

Lande má pro nové investory nachystaný cashback – 1% pro investice do 90 dní od založení účtu. K jeho získání se stačí registroval přes tlačítko níže.

Recenzi na Lande pro P2Ptrh sepsal Cupi a užitečné je sledovat i vlákno na P2Pfóru.

Indemo

Platforma Indemo v listopadu kompletně změnila investiční strukturu. Byl zrušen systém „košů“ (Notes složených z 8 půjček). Nově investoři nakupují investice v poměru 1 Note : 1 Debt (1 investice = 1 konkrétní dluh). To umožňuje přesný výběr konkrétních nemovitostí/dluhů, do kterých chcete investovat, místo nákupu celého balíku.

​S tím souvisí spuštění rozhraní Flow 2.0, které poskytuje detailnější vizualizaci právního statusu každého dluhu.

​V poslední čtvrtletí došlo také k úspěšnému ukončení několika projektů, což potvrdilo funkčnost modelu vymáhání. Většina těchto dluhů byla prodána na institucionálním sekundárním trhu, nikoliv přes zdlouhavé soudní dražby, což urychlilo návratnost kapitálu.

​Co se naopak odkládá, je sekundární trh. Ačkoliv se jeho spuštění pro retailové investory očekávalo koncem roku 2025, CEO Sergejs Viskovskis v podcastu potvrdil posun na první polovinu roku 2026. Prioritu dostala změna struktury na „1 Note : 1 Debt“.

​Indemo také hezky roste a získává popularitu mezi investory. V prosinci platforma překonala milník 21 milionů EUR ve spravovaném portfoliu, což znamená zdvojnásobení od jara 2025.

Moje portfolio na Indemo pak vypadá takto.

Koho by produkt zaujal, tak Indemo jsem nedávno recenzoval nebo si pojďte zadiskutovat na P2Pfóru.

Ronda Invest

Ronda Invest pokračuje ve stabilním přísunu nových projektů. Staré se splácí bez problémů, a i na konci roku tak Ronda drží nulovou default rate.

Recenze je na P2Ptrhu již zveřejněná, takže kdo by se rád o Rondě dozvěděl víc, má příležitost.

Závěrem

Jak již bývá tradicí, po tomto standardním čtvrtletním reportu chystám i rok sumírují článek, který se zaměří například na porovnání výnosů P2P, ale jiných druhů aktiv, která ve svém portfoliu mám.

Do nového roku přeji šťastné vykročení, a nejen ve světě financí učiněná jen ta správná rozhodnutí.

Jako obvykle platí, že v případě jakýchkoliv dotazů rád poradím, ať už tady v komentářích, soukromě nebo na P2Pfóru.

Zbyněk

Všechny předchozí P2Preporty naleznete tady.